암호화폐 시장 혼재된 신호 속 저점 탐색 과정 - 2026년 02월 09일

시장 개요

암호화폐 시장은 현재 극도의 변동성과 혼재된 신호 속에서 방향성을 찾고 있는 상황입니다. 비트코인이 126,000달러 고점 대비 45% 이상 하락하며 60,000달러대까지 급락했으나, 이후 70,000달러선으로 반등하는 등 극심한 가격 변동을 보이고 있습니다.

온체인 지표들은 시장이 깊은 베어마켓 구간에 진입했음을 시사하고 있습니다. 특히 비트코인 샤프 비율이 역사적 저점을 기록하고, 마이어 멀티플이 0.6까지 하락하여 200일 이동평균 대비 40% 할인 상태를 나타내고 있습니다. 이는 과거 주요 바닥권 형성 시기와 유사한 패턴을 보여주고 있습니다.

한편 제도권 관심은 여전히 지속되고 있습니다. 블랙록의 IBIT ETF가 2억 3천만 달러의 유입을 기록했고, 비트와이즈 CEO는 현재 가격대가 기관투자자들에게 '새로운 기회'를 제공한다고 평가했습니다. 스테이블코인 유입도 980억 달러로 두 배 증가하여 잠재적 매수력 축적을 시사하고 있습니다.

주요 부정적 뉴스

• 비트코인 채굴 난이도 11% 급락: 중국 금지령 이후 최대 폭 하락으로, 채굴업체들의 대규모 이탈과 수익성 악화를 반영
• 32억 달러 규모 손실 실현: 비트코인 가격 하락으로 테라-루나, FTX 사태를 넘어서는 역사적 손실 확정 발생
• XRP 17% 폭락: 2025년 이후 최대 하락폭을 기록하며 4,600만 달러 규모 레버리지 청산 발생
• 연방준비제도 점진적 인쇄 모드: 린 올든 분석가가 통화 가치 하락 우려를 제기하며 장기적 화폐 가치 절하 경고
• 중국 위안화 연동 스테이블코인 금지: 중국이 화폐 주권 보호를 위해 비승인 위안화 스테이블코인과 토큰화 자산을 전면 금지
• Strategy(MSTR) 124억 달러 손실: 마이클 세일러 회사가 비트코인이 평균 취득가 이하로 하락하면서 대규모 미실현 손실 기록
• 베트남 암호화폐 거래세: 암호화폐 거래에 0.1% 세금 부과와 20% 법인세 적용 등 강화된 규제 도입

주요 긍정적 뉴스

• BlackRock IBIT ETF 2억 3천만 달러 유입: 시장 혼란 속에서도 기관투자자 관심 지속되며 비트코인 ETF 긍정적 마감
• Erebor 미국 첫 암호화폐 은행 인가: 트럼프 2기 첫 암호화폐 특화 은행 승인으로 40억 달러 가치평가 달성
• 스테이블코인 유입 980억 달러로 두배 증가: 시장 매도 압력 속에서도 강력한 자금 유입으로 잠재적 매수력 축적
• XRP 레저 허가 도메인 업그레이드: 기업급 유틸리티 향상을 위한 핵심 업그레이드로 가장 강력한 상승 신호 평가
• 이더리움 리브라 포메이션 형성: 주간 차트에서 강세 패턴 유지되며 4,956달러 목표가 전망
• 암호화폐 스타트업 2억 5,800만 달러 투자: 2조 달러 시장 하락 속에서도 벤처 투자 지속되며 업계 신뢰도 유지
• Coinbase UK CEO 토큰화 담보 주류 진입: 중앙은행과 기관들이 토큰화 담보를 핵심 금융 인프라로 도입 가속화

주요 리스크 요인

• 홍콩 헤지펀드 레버리지 베팅: 비트코인 한 달간 급락의 주요 원인으로 레버리지 청산 위험 지속
• 채굴업체 강제 매도 압력: MARA 등 주요 채굴업체들의 대규모 BTC 이동으로 추가 매도 우려
• 투자자 심리 3.5년 최저점: 테라 붕괴 수준의 공포 지수로 시장 패닉 상태 지속
• 파생상품 지표 연약함: 비트코인 반등에도 옵션 데이터는 전문 트레이더들의 극도 신중함 시사
• 매크로 경제 압력: 기술주 전반 매도와 거시경제 불안정성이 디지털 자산에 지속 압력

결론 및 전망

현재 암호화폐 시장은 전형적인 베어마켓 바닥권 특징을 보여주고 있습니다. 온체인 지표들이 역사적 저점을 기록하고 있으나, 이는 역설적으로 장기적 매수 기회의 신호일 수 있습니다. 과거 2018년, 2020년, 2022년 유사한 구간에서 상당한 반등이 뒤따랐던 패턴을 고려할 때, 현재 수준은 전략적 관점에서 주목할 필요가 있습니다.

제도권 자금의 지속적인 유입과 규제 환경 개선 기대감은 중장기적 긍정 요인으로 작용하고 있습니다. 특히 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책과 CFTC의 스테이블코인 인정 확대 등은 업계 성숙도 향상을 시사합니다.

그러나 단기적으로는 변동성이 지속될 것으로 예상됩니다. 비트코인이 71,000달러 상단을 확실히 돌파하고 안정적으로 유지할 수 있을지가 단기 방향성의 핵심 변수가 될 것입니다. 스마트 머니들이 현재 구간에서 점진적 축적을 진행하고 있다는 신호들을 고려할 때, 인내심을 가진 장기 투자자들에게는 기회의 창이 열리고 있을 수 있습니다.

핵심 모니터링 포인트*: ① 비트코인 71,000달러 상단 돌파 지속성 ② 기관투자자 ETF 유입 추이 ③ 온체인 지표 개선 신호 ④ 채굴업체 매도 압력 완화 여부 ⑤ **글로벌 거시경제 안정성 회복*

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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