비트코인 급락에도 불구한 제도적 관심 지속과 회복 신호 감지 - 2026년 02월 08일

시장 개요

암호화폐 시장이 극심한 변동성을 보이며 투자자들의 우려를 증폭시키고 있습니다. 비트코인은 84,000달러에서 60,000달러까지 급락하며 2021년 중국 금지령 이후 최대 하락폭을 기록했으며, 이더리움 역시 30% 이상 폭락하여 1,850달러까지 하락했습니다. 이러한 급락으로 인해 총 27억 달러의 청산이 발생하며 시장 참가자들의 공포 지수가 3.5년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

하지만 시장의 극단적 하락 이후 강력한 반등 신호들이 나타나고 있습니다. 비트코인은 70,000달러 선을 회복했으며, BlackRock의 IBIT ETF에는 231.6백만 달러의 대규모 자금이 유입되었습니다. 특히 Coinbase Premium이 긍정적으로 전환되면서 미국 투자자들의 관심이 되살아나고 있음을 시사했습니다.

제도적 차원에서도 긍정적인 움직임이 계속되고 있습니다. Erebor가 트럼프 2기 첫 번째 미국 은행 허가를 획득했으며, Tether는 터키의 불법 베팅 네트워크 척결에 협력하며 5.44억 달러를 동결시키는 등 규제 당국과의 협력을 강화하고 있습니다. 또한 XRP 생태계에서는 중요한 기술적 업그레이드가 조용히 활성화되어 기관급 유틸리티로의 발전 가능성을 보여주고 있습니다.

주요 부정적 뉴스

• 비트코인 16년 주기적 정점 도달 가능성: 전문가들이 비트코인이 단순한 연간 고점이 아닌 16년 주기적 정점에 도달했을 가능성을 제기하며, 기술적 지표들이 약세 반전 신호를 보이고 있음

• 이더리움 고래 비용 기반 하회: 이더리움 가격이 고래들의 평균 취득 비용을 하회하며 30% 이상 급락, 1,850달러까지 하락하여 투자자들에게 추가적인 고통을 안겨줌

• 대규모 청산 폭풍: 암호화폐 파생상품 시장에서 25.6억 달러의 청산이 발생하여 역대 10번째로 큰 일일 청산 규모를 기록

• 채굴 난이도 11% 급락: 비트코인 네트워크의 채굴 난이도가 11% 이상 하락하여 2021년 중국 금지령 이후 가장 큰 하락폭을 기록, 상당수 채굴업체들의 운영 중단을 시사

• 시장 감정 3.5년 만에 최저: 투자자 공포 지수가 Terra 붕괴 당시 수준까지 떨어지며 거시경제적 압박이 심화되고 있음을 보여줌

• XRP 17% 급락과 조작 의혹: XRP가 17% 급락하며 4,600만 달러 규모의 레버리지 롱 포지션이 청산되고, 일부 전문가들이 가격 조작 가능성을 제기

주요 긍정적 뉴스

• BlackRock IBIT 대규모 자금 유입: 비트코인 ETF 역사상 두 번째로 나쁜 날 이후 231.6백만 달러가 유입되며 기관 투자자들의 지속적인 관심을 확인

• XRP 기술적 업그레이드 완료: Permissioned Domains 개정안이 XRPL 메인넷에서 활성화되어 기업급 유틸리티로의 발전 가능성을 제시하며 가장 강력한 강세 신호로 평가받음

• Tether의 법 집행 협력 강화: 터키 불법 베팅 네트워크 척결에 협력하여 5.44억 달러를 동결시키며, 총 62개국 1,800건의 사건에서 34억 달러 규모의 USDT를 동결하여 규제 신뢰성 제고

• Erebor 첫 암호화폐 은행 허가 획득: 트럼프 2기 첫 번째 미국 은행 허가를 획득한 암호화폐 중심 기업으로, 35억 달러 규모의 펀딩을 통해 40억 달러 가치평가 달성

• 비트코인 MVRV 강력한 매수 신호: MVRV 지표가 0-10% 구간에 진입하여 극심한 스트레스 상황을 나타내지만, 동시에 강력한 매수 기회를 시사

• 코인베이스 프리미엄 긍정 전환: 1월 중순 이후 처음으로 코인베이스 프리미엄이 긍정적으로 전환되어 미국 투자자들의 매수 관심이 되살아나고 있음을 확인

주요 리스크 요인

• BlackRock IBIT 헤징 관련 급매 압력: Arthur Hayes가 지적한 바와 같이 ETF 구조상품 관련 딜러 헤징이 기계적 매도 압력을 유발할 가능성
• 베트남 0.1% 암호화폐 거래세 도입: 새로운 규제 부담으로 동남아시아 시장에서의 거래 활동 위축 우려
• 중국의 위안화 연동 스테이블코인 금지: 중국 당국이 승인되지 않은 위안화 연동 스테이블코인과 토큰화 자산을 전면 금지
• 대형 채굴업체들의 강제 매도: MARA Holdings가 10시간 내 1,318 BTC를 이동시키는 등 채굴업체들의 운영난으로 인한 매도 압력 지속

결론 및 전망

현재 암호화폐 시장은 극심한 변동성과 회복 신호가 공존하는 복잡한 국면에 접어들었습니다. 비트코인의 60,000달러까지의 급락은 시장 참가자들에게 큰 충격을 주었지만, 동시에 기관 투자자들의 저점 매수 기회로 작용했다는 점이 주목됩니다. 특히 BlackRock IBIT의 대규모 자금 유입과 코인베이스 프리미엄의 긍정 전환은 미국 시장에서의 바이딩 파워가 여전히 건재함을 보여줍니다.

기술적 관점에서 MVRV 지표의 0-10% 구간 진입은 과거 주요 바닥을 형성했던 시점과 유사한 패턴을 보이고 있어, 중장기적으로는 강력한 매수 기회가 될 가능성이 높습니다. 또한 XRP의 Permissioned Domains 활성화와 같은 기술적 발전은 암호화폐 생태계가 지속적으로 발전하고 있음을 시사합니다.

하지만 Arthur Hayes가 지적한 ETF 헤징 메커니즘과 같은 새로운 구조적 리스크 요인들이 등장하고 있어 주의가 필요합니다. 베트남의 거래세 도입과 중국의 스테이블코인 규제 강화 등 각국의 규제 움직임도 면밀히 모니터링해야 할 요소들입니다. 전반적으로는 단기적 변동성은 지속되겠지만, 제도적 기반의 강화와 기술적 발전을 바탕으로 중장기적 상승 기조는 유지될 것으로 전망됩니다.

*핵심 모니터링 포인트*: BlackRock IBIT 등 ETF 자금 흐름, 코인베이스 프리미엄 지속성, 채굴업체들의 매도 압력 정도, 그리고 각국 규제 당국의 정책 변화 등이 향후 시장 방향성을 좌우할 핵심 변수로 작용할 것입니다.

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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