기관 투자자들의 비트코인 '저평가' 인식과 시장 분화 지속 - 2026년 01월 27일

시장 개요

암호화폐 시장은 명확한 분화 현상을 보이고 있다. 비트코인은 $87,000 수준에서 등락을 반복하며 횡보하고 있으나, 코인베이스 조사에 따르면 기관 투자자의 70%가 여전히 비트코인을 저평가된 자산으로 인식하고 있다. 이는 30% 가격 하락에도 불구하고 62%의 기관이 비트코인 배분을 유지하거나 증가시키고 있다는 점에서 주목할 만하다.

한편 금은 $5,100을 돌파하며 사상 최고치를 경신하는 등 전통 안전자산으로의 자금 이동이 뚜렷하다. 특히 트럼프 관세 위협과 지정학적 긴장이 고조되면서 금과 은이 각각 17%, $107로 급등했다. 반면 암호화폐 펀드에서는 $1.73억 달러의 자금 유출이 발생하며 11월 이후 최대 규모를 기록했다.

이더리움은 $2,900 아래로 하락하며 $630억 달러 유출과 50,000 ETH의 제미니 이전 등 매도 압력에 직면하고 있다. 그러나 이더리움 재단의 양자 컴퓨팅 대비 준비와 일본의 2028년 암호화폐 ETF 허용 계획 등 장기적 긍정 요인들도 부각되고 있다.

주요 부정적 뉴스

• 비트코인 $4.5억 달러 실현 손실: 2022년 이후 최대 규모의 실현 손실이 발생하며, 미국 현물 ETF에서 $1.33억 달러 유출과 스테이블코인 $70억 달러 감소가 동반됨
• 암호화폐 펀드 $1.73억 달러 유출: 11월 이후 최대 규모의 자금 유출이 발생하며, 비트코인과 이더리움 ETF에서 강한 매도 압력이 지속됨
• 미국 정부 암호화폐 도난 의혹: 블록체인 수사관이 미국 국방부 관련 기업 CEO 아들의 정부 압수 암호화폐 도난 의혹을 제기하며 $90억 달러 규모 불법 자금 통제 주장
• 영국 은행들의 암호화폐 차단: 영국 주요 은행들이 암호화폐 거래소 송금의 40%를 차단하거나 지연시키며 사실상 '탈은행화' 진행
• XRP 급속 하락 우려: XRP가 핵심 지지선 $1.90을 하회하며 4% 하락, 거래량 171% 급증으로 시장 불안감 증대
• 코인베이스 프리미엄 12개월 최저: 미국 수요 약화를 시사하는 코인베이스 프리미엄이 12개월 최저치를 기록하며 $66,000 하락 목표 제시

주요 긍정적 뉴스

• 기관 투자자 70% "비트코인 저평가": 코인베이스 조사에서 기관 투자자 대부분이 30% 하락에도 불구하고 비트코인을 저평가로 판단, 62%가 배분 유지·확대
• 마이클 세일러 전략, 추가 매수: $264억 달러 규모로 2,932개 비트코인을 추가 매수하여 총 보유량 712,647 BTC 달성, 지속적인 기관 수요 시사
• 일본 2028년 암호화폐 ETF 허용 계획: 일본 금융당국이 2028년까지 암호화폐 ETF 허용 프레임워크 구축 계획을 발표하며 소매 투자자 접근성 확대 예정
• 이더리움 양자 컴퓨팅 대비: 이더리움 재단이 양자 컴퓨팅 위험에 선제적으로 대응하여 네트워크 보안성과 장기 신뢰성 강화
• 비트마인 이더리움 대규모 매수: 톰 리의 비트마인이 2026년 최대 규모인 40,302 ETH를 매수하여 총 424만 ETH(3.52% 점유율) 달성
• 블랙록 비트코인 프리미엄 수익 ETF 신청: 옵션 전략을 활용한 비트코인 수익 창출 ETF를 SEC에 신청하며 기관 상품 다양화

주요 리스크 요인

• 거시경제적 불안: 미국 정부 셧다운 우려와 연준 정책 불확실성으로 인한 투자 심리 악화
• 지정학적 긴장: 트럼프 관세 위협과 일본 엔화 개입 우려로 인한 글로벌 캐리 트레이드 청산 압력
• 규제 지연: 상원 암호화폐 법안 마크업이 눈폭풍으로 연기되고 민주당의 99% 반대 가능성으로 당파적 투표 예상
• 기술적 약세: 비트코인이 9주 이동평균선 하회하며 $80,000 하회 시 $70,000까지 하락 가능성
• 시장 유동성 악화: 암호화폐 청산 규모 $7.5억 달러 급증과 롱 포지션 집중 타격

결론 및 전망

현재 암호화폐 시장은 단기적 조정과 장기적 기대가 공존하는 복합적 국면에 있다. 기관 투자자들의 비트코인 저평가 인식과 지속적인 기업 매수는 현재 가격 수준에서의 펀더멘털 가치 인정을 시사한다. 특히 마이클 세일러의 지속적 매수와 비트마인의 이더리움 대규모 축적은 장기적 강세 시나리오를 뒷받침한다.

그러나 $1.73억 달러의 ETF 자금 유출과 금으로의 안전자산 선호 현상은 단기적 위험 회피 심리가 지배적임을 보여준다. 미국 정부 셧다운 우려와 트럼프 관세 정책이 거시경제 불확실성을 증폭시키면서 암호화폐 시장의 변동성이 확대될 가능성이 높다.

규제 측면에서는 일본의 2028년 ETF 허용 계획과 영국 FCA의 최종 규제 프레임워크 진행 등 장기적 제도화가 진전되고 있으나, 미국 내 정치적 대립으로 인한 입법 지연이 단기 변수로 작용하고 있다. 이더리움의 양자 컴퓨팅 대비와 리플의 사우디 은행 파트너십 등 기술적·사업적 진전도 긍정적 요인이다.

*핵심 모니터링 포인트*: ①비트코인 $80,000 지지선 방어 여부 ②미국 정부 셧다운 실제 발생 가능성 ③일본 엔화 개입 시점과 규모 ④기관 투자자들의 실제 매수/매도 활동 변화 ⑤상원 암호화폐 법안 표결 결과와 민주당 태도 변화

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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