규제 진전과 중국 충격 속 혼재된 시장 신호 - 2025년 12월 25일

시장 개요

12월 24일 크리스마스 이브 암호화폐 시장은 상반된 신호가 공존하는 복잡한 양상을 보였다. 비트코인은 중국의 채굴 규제 재강화와 Mt. Gox 해커의 1억1400만 달러 매도로 인해 87,000달러 아래로 하락하며 압박을 받았다. 전체 시장 시가총액은 3조 240억 달러로 24시간 동안 1.1% 하락했으며, 10월 최고치 대비 30% 급락한 상태다.

그러나 제도권 진입과 관련된 긍정적 발전도 동시에 나타났다. 러시아 주요 증권거래소들이 중앙은행의 새로운 암호화폐 규제 프레임워크를 지지하며 내년 디지털 자산 거래 서비스 제공 준비에 나섰고, 홍콩은 딜러와 커스토디언에 대한 라이센스 의무화로 규제 체계를 강화했다. 키르기스스탄의 솜 페그 스테이블코인 바이낸스 상장과 필리핀의 코인베이스·제미나이 차단 등 각국의 서로 다른 규제 접근법이 뚜렷하게 대비되고 있다.

온체인 데이터는 공급 축소 신호를 보내고 있다. XRP의 바이낸스 거래소 보유량이 6개월 최저치로 하락했고, 이더리움 고래들이 20억 달러 규모 축적을 진행하며 70%의 롱 포지션을 유지하고 있다. 반면 ETF 자금 유출과 제도권 이탈 신호도 지속되고 있어, 유동성 압박과 공급 축소가 동시에 진행되는 상황이다.

주요 부정적 뉴스

• 중국 채굴 규제 재강화로 비트코인 90,000달러 붕괴: 중국의 비트코인 채굴에 대한 새로운 제한 조치가 비트코인 가격을 90,000달러 아래로 끌어내렸다고 전문가들이 분석했다.

• Mt. Gox 해커의 1억1400만 달러 비트코인 매도 압박: 알렉세이 빌류첸코와 연관된 엔티티들이 지난 주 1,300 BTC(1억1400만 달러)를 거래소에 입금하며 매도 압박을 가중시켰다.

• 필리핀, 코인베이스·제미나이 포함 50개 플랫폼 차단: 필리핀이 무허가 운영을 이유로 코인베이스와 제미나이를 포함한 50개 암호화폐 거래 플랫폼에 대한 접근을 차단했다.

• 이더리움 60억 달러 옵션 만료 앞두고 가격 압박: 연말 60억 달러 규모의 이더리움 옵션 만료를 앞두고 투자자들이 하방 보호를 늘리며 조심스러운 분위기가 감지되고 있다.

• 솔라나 296달러 최고가 이후 지속적 하락 추세: 솔라나가 1월 최고가 296달러 이후 지속적인 하락세를 보이며 현재 121.50달러로 58.6% 급락했다.

• 9520억 달러 규모 미국 암호화폐 펀드 대량 유출: 미국 규제 지연에 대한 우려로 지난주 디지털 자산 펀드에서 9520억 달러가 유출되었으며, 이더리움이 유출을 주도했다.

주요 긍정적 뉴스

• 러시아 주요 증권거래소들 암호화폐 거래 서비스 준비: 러시아 주요 증권거래소들이 중앙은행의 새로운 암호화폐 규제 프레임워크를 지지하며 내년 디지털 자산 거래 서비스 제공 준비에 나섰다.

• 바이낸스, 키르기스스탄 솜 페그 스테이블코인 상장: 키르기스스탄의 암호화폐 법안 통과, 금 담보 USD 스테이블코인 출시, 국가 암호화폐 보유고 계획과 함께 솜 페그 스테이블코인이 바이낸스에 상장되었다.

• XRP 거래소 보유량 6개월 최저치로 매도 압박 완화: XRP의 바이낸스 거래소 보유량이 6개월 최저 수준으로 떨어져 매도 압박이 완화되고 있다는 긍정적 신호가 나타났다.

• 이더리움 고래들 20억 달러 규모 축적: 이더리움 고래들이 20억 달러 이상의 ETH를 축적했으며, 파생상품 포지션의 70%가 롱으로 기록되고 있어 강세 심리를 보여주고 있다.

• HashKey Capital 4차 펀드 2억5000만 달러 모금 성공: 암호화폐 및 블록체인 투자에 특화된 HashKey Capital이 4차 펀드의 첫 번째 모금에서 2억5000만 달러를 성공적으로 확보했다.

• 2025년 5개국 암호화폐 라이센스 규제 명확화: 미국 GENIUS Act와 EU MiCA 여권 제도를 포함해 5개국이 2025년 암호화폐 라이센싱을 명확화하여 규제 확실성을 제공했다.

주요 리스크 요인

• 중국 채굴 규제 재강화로 인한 지속적인 매도 압박과 해시레이트 불안정성
• 대규모 옵션 만료(비트코인 303억 달러, 이더리움 60억 달러)로 인한 변동성 확대 가능성
• ETF 지속적 자금 유출과 기관 투자자 이탈 신호
• 세금 손실 실현 목적의 연말 매도 압박
• 유동성 부족과 온체인 활동 감소로 인한 시장 취약성
• 거시경제적 불확실성과 연준 통화정책 변화에 대한 민감성

결론 및 전망

현재 암호화폐 시장은 단기 압박과 장기 기반 구축이 동시에 진행되는 전환기적 양상을 보이고 있다. 비트코인이 87,000달러 수준에서 지지선 테스트를 받고 있는 가운데, 중국 규제와 대규모 매도 압박이 단기 하방 리스크를 높이고 있다. 그러나 XRP와 이더리움의 온체인 공급 축소, 러시아와 키르기스스탄의 규제 진전, 기관 자금 유입 등은 중장기 상승 모멘텀의 토대를 마련하고 있다.

연말 대규모 옵션 만료를 앞두고 변동성이 확대될 가능성이 높으며, 특히 비트코인의 경우 90,000달러 회복 여부가 2026년 방향성을 결정하는 핵심 변수가 될 것으로 예상된다. 세금 손실 실현 압박이 연말까지 지속되겠지만, 2026년 초 유동성 회복과 함께 제도권 자금 재유입이 시작될 가능성이 높다.

알트코인 시장은 비트코인 도미넌스 상승과 유동성 압박으로 어려움을 겪고 있으나, 공급 축소와 고래 축적이 진행되고 있어 반등 기반이 조성되고 있다. 2026년 상반기에는 슈퍼사이클 논의와 함께 대규모 상승랠리 가능성이 제기되고 있어, 현재 조정을 축적 기회로 보는 시각이 증가하고 있다.

*핵심 모니터링 포인트*: ①비트코인 90,000달러 저항선 돌파 여부 ②12월 27일 대규모 옵션 만료 영향 ③2026년 초 ETF 자금 유입 전환 여부 ④중국 규제 추가 강화 가능성 ⑤러시아·키르기스스탄 등 우호적 규제 확산 속도

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

Supported by 5010.tech