비트코인 기술적 지지선 테스트하며 기관 투자 회복 신호 감지 - 2025년 12월 18일

시장 개요

암호화폐 시장은 현재 중요한 변곡점에 위치해 있습니다. 비트코인이 $86,000-$90,000 구간에서 등락을 반복하며 기술적 지지선을 테스트하고 있는 가운데, 6주 만에 처음으로 기관 투자 자금이 신규 공급량을 초과하는 긍정적 신호가 나타났습니다. 하지만 동시에 액티브 월렛 수가 2023년 저점으로 하락하고 공포 탐욕 지수가 11로 극도의 공포 상태를 기록하는 등 참여도 감소 우려도 커지고 있습니다.

이더리움은 $3,000 아래로 하락하며 7개월 저점의 온체인 활동과 함께 $224백만의 ETF 자금 유출을 기록했습니다. 반면 XRP는 $1.88-$1.90의 매크로 피보나치 지지선에서 반등 가능성을 모색하고 있으며, 일부 분석가들은 이 구간을 핵심 매수 기회로 평가하고 있습니다.

규제 환경에서는 긍정적 변화가 감지됩니다. SEC가 4년간 진행된 Aave 조사를 종료했고, 미국 은행들의 스테이블코인 발행을 허용하는 FDIC 제안이 승인되는 등 제도권 진입이 가속화되고 있습니다. 트럼프 당선인의 민주당원 SEC/CFTC 지명 개방 발언도 초당적 암호화폐 법안 통과에 희망을 제공하고 있습니다.

주요 부정적 뉴스

• 비트코인 시장 구조 악화: 구조적 지표들이 음수로 전환되며 -0.5 수준의 약세 신호를 기록. 파생상품 주도의 하락 압력이 현물 수요를 압도하고 있는 상황
• 이더리움 대규모 유출: $224백만의 ETF 자금 유출과 함께 온체인 활동이 7개월 저점으로 하락. 주간 액티브 주소가 44만에서 32.4만으로 급감
• UK 암호화폐 보유율 급락: 영국 성인의 암호화폐 보유 비율이 12%에서 8%로 4년 만에 첫 하락을 기록하며 소매 참여도 감소 우려 확산
• HashKey 홍콩 상장 부진: $206백만 IPO 성공에도 불구하고 첫날 3% 하락하며 시장 여건의 어려움을 반영
• PENGU 토큰 폭락: SEC의 VC 투자 회사 소송 영향으로 일주일간 20%, 고점 대비 80% 폭락하며 규제 리스크 부각

주요 긍정적 뉴스

• 기관 투자 수요 회복: 6주 만에 처음으로 기관 매수가 일일 신규 공급량을 초과하며 대형 투자자들의 적극적 매집 신호 감지
• 스테이블코인 생태계 확장: Visa의 미국 USDC 결제 서비스가 솔라나 블록체인으로 확장되고, FDIC의 은행 스테이블코인 발행 승인으로 제도권 통합 가속화
• 규제 환경 개선: SEC의 Aave 조사 종료와 초당적 암호화폐 사기 방지법 도입으로 규제 불확실성 해소. 트럼프의 민주당원 지명 개방 발언도 긍정적
• 기업 비트코인 도입 확산: Hut 8의 $7B 구글 지원 AI 데이터센터 계약과 부탄의 $1B 비트코인 투자 등 기업과 국가 차원의 적극적 채택
• 솔라나 생태계 강세: 밈코인 둔화에도 불구하고 주요 블록체인 대비 압도적 성과를 유지하며 네트워크 강건성 입증

주요 리스크 요인

• 일본 중앙은행 금리 인상: 30년 만의 고금리로 엔 캐리 트레이드 해제 우려. 비트코인 등 위험자산에서 유동성 이탈 가능성
• 연말 유동성 축소: USDT 시가총액 증가율이 11월 대비 2/3 감소하며 시장 유동성 수축. 연말 휴가철 거래량 감소 예상
• 중앙아프리카공화국 암호화폐 실패: 엘리트 권력 집중과 범죄 네트워크 노출 등 국가 차원 암호화폐 도입의 부작용 사례로 규제 당국 우려 증폭
• 고래 매도 압력: $348백만 규모 비트코인 거래소 이체와 장기 보유자들의 수익 실현 움직임으로 공급 압박 지속
• 시장 참여도 저조: 액티브 월렛 수 2023년 저점과 공포 탐욕 지수 극도 공포(11) 수준으로 소매 투자자 이탈 가속화

결론 및 전망

현재 암호화폐 시장은 단기적 조정과 중장기적 성장 동력이 공존하는 복합적 국면에 진입했습니다. 비트코인이 $81,500-$86,000의 핵심 지지 구간에서 방어력을 보이고 있는 가운데, 6주 만의 기관 매수 우위 전환은 바닥 형성 가능성을 시사합니다. K33의 장기 보유자 매도 소진 분석과 Bitwise의 2026년 신고점 전망도 중장기 강세 시나리오를 뒷받침합니다.

제도권 통합은 가속화되고 있습니다. Visa의 스테이블코인 결제망 확장, DTCC의 국채 토큰화, FDIC의 은행 스테이블코인 승인 등은 전통 금융과 암호화폐의 경계를 허물고 있습니다. SEC 조사 종료와 초당적 법안 추진도 규제 리스크를 크게 완화시키고 있습니다.

다만 일본 금리 인상과 연말 유동성 축소는 단기적 변동성을 확대할 가능성이 높습니다. 영국 보유율 하락과 극도 공포 심리는 소매 시장의 위축을 보여주며, 이는 시장 회복의 속도를 제한할 수 있습니다. 비트코인 $100,000 재탈환이 약세 모멘텀 무력화의 핵심 조건으로 부각되고 있습니다.

*핵심 모니터링 포인트*: ①비트코인 $81,500-$86,000 지지선 방어 여부 ②일본은행 정책회의 결과와 엔 캐리트레이드 영향 ③기관 투자 지속성과 ETF 자금 흐름 변화 ④연말 유동성 상황과 Santa Rally 가능성 ⑤미국 암호화폐 법안 진전 상황

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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