비트코인 시장의 분수령, 강한 매도압력 속에서도 기관 수요와 정책 모멘텀 지속 - 2025년 11월 24일

시장 개요

암호화폐 시장이 급격한 조정 국면을 겪고 있습니다. 비트코인은 사상최고가 대비 30% 이상 하락하며 8만 달러 중반대에서 거래되고 있고, 비트코인 ETF에서는 주간 기준 12억 달러 규모의 대규모 자금 유출이 발생했습니다. 이는 ETF 출시 이후 세 번째로 큰 규모의 유출입니다.

하지만 시장의 이면에서는 상반된 신호들이 나타나고 있습니다. BlackRock과 같은 기관들은 비트코인을 "디지털 골드"로 보는 관점을 유지하며 장기적 가치에 확신을 보이고 있고, ARK Invest는 시장 하락 시기에 오히려 적극적인 매수세를 보이고 있습니다. 또한 연방준비제도의 12월 금리인하 가능성이 거의 두 배로 증가하면서 거시경제적 환경 개선에 대한 기대감도 높아지고 있습니다.

기술적 분석에 따르면 비트코인은 현재 주요 지지선인 8만 달러 수준에서 지지를 받고 있으며, 일부 애널리스트들은 이 구간에서 스마트머니의 축적 패턴이 나타날 가능성을 시사하고 있습니다. Lyn Alden과 같은 거시경제 전문가는 시장이 아직 과열 상태에 도달하지 않았다며 대규모 붕괴 가능성을 낮게 평가하고 있습니다.

주요 부정적 뉴스

• 비트코인 베테랑 홀더들의 대규모 매도: Peter Schiff가 경고한 바와 같이, 장기 보유자들이 "약한 손"으로 비트코인을 넘기면서 향후 더 큰 매도 압력을 초래할 가능성이 높아지고 있습니다.

• 비트코인 ETF 역대급 자금 유출: 한 주 동안 12억 달러의 자금이 유출되며 ETF 출시 이후 세 번째로 큰 규모를 기록했습니다. 11월 누적 유출 규모는 40억 달러에 근접하고 있습니다.

• 거래소 유입량 급증으로 매도 압력 증가: 지난 일주일간 약 200억 달러 상당의 비트코인이 중앙화 거래소로 유입되어 매도 압력이 크게 증가했습니다.

• 기술적 지표 악화: 6주 LMACD가 수년 만에 처음으로 약세 전환하며, 과거 데이터를 기준으로 할 때 6-12개월간의 조정 국면 가능성을 시사하고 있습니다.

• 시장 심리 2년 만에 최저: 개인투자자들의 공포 심리가 극도로 악화되면서 시장 전반의 분위기가 크게 위축되었습니다.

• Strategy 주가 43% 폭락: 대표적 비트코인 보유 기업인 Strategy의 주가가 한 달간 43% 급락하며 지수 편입 제외 우려까지 대두되고 있습니다.

주요 긍정적 뉴스

• 기관투자자들의 디지털 골드 인식 강화: BlackRock 임원이 기관 자금이 결제 네트워크가 아닌 "디지털 골드"로서의 비트코인에 유입되고 있다고 밝혔습니다.

• 거시경제 전문가의 낙관적 전망: Lyn Alden은 시장이 아직 과열 단계에 도달하지 않았다며 "대규모 붕괴" 가능성을 부인했습니다.

• 연준 금리인하 기대감 급상승: 12월 연준 금리인하 확률이 거의 두 배로 증가하면서 비트코인 트레이더들의 낙관론이 되살아나고 있습니다.

• 스마트머니의 축적 신호: 8만 500달러 지지선 근처에서 스마트머니의 축적 패턴이 나타나며 1분기 반등 가능성이 제기되고 있습니다.

• ARK Invest의 적극적 매수: Cathie Wood의 ARK Invest가 시장 하락 시기에 비트코인 ETF 및 암호화폐 관련 주식을 적극 매수하고 있습니다.

• 국가 차원의 비트코인 채택 가능성: Jeff Park은 국가 단위의 비트코인 채택이 실현될 경우 비트코인 가격이 하룻밤에 15만 달러까지 상승할 수 있다고 전망했습니다.

주요 리스크 요인

• 양자컴퓨팅 위협: VanEck CEO가 양자컴퓨팅 기술 발전 시 비트코인 포지션 축소 가능성을 언급하며 장기적 보안 리스크가 부각되고 있습니다.

• 규제 불확실성 지속: 암호화폐 ATM 업체 자금세탁 기소 사건 등으로 규제 리스크에 대한 우려가 계속되고 있습니다.

• 레버리지 청산 위험: 과도한 롱 포지션으로 인한 연쇄 청산 위험이 여전히 존재합니다.

• 기업 비트코인 보유 리스크: 주요 비트코인 보유 기업들의 미실현 손실 확대로 강제 매도 압력 가능성이 대두되고 있습니다.

결론 및 전망

현재 비트코인 시장은 중요한 분수령에 서 있습니다. 단기적으로는 베테랑 홀더들의 매도와 ETF 자금 유출 등으로 인한 조정 압력이 지속되고 있지만, 기관투자자들의 장기적 관점과 거시경제적 호재들이 하방 리스크를 제한하고 있습니다.

기술적 관점에서 8만 달러 수준의 지지선이 핵심 방어선 역할을 하고 있으며, 이 구간에서의 스마트머니 축적 패턴은 중장기적 상승 모멘텀의 기반이 될 수 있습니다. 특히 12월 연준 금리인하 기대감과 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책 등은 2025년 1분기 반등의 촉매로 작용할 가능성이 높습니다.

하지만 6주 LMACD의 약세 전환과 과거 패턴 분석을 고려할 때, 향후 3-6개월간은 변동성이 높은 조정 국면이 지속될 가능성도 배제할 수 없습니다. 따라서 선별적 접근과 리스크 관리가 필요한 시점입니다.

*핵심 모니터링 포인트*: 8만 달러 지지선 유지 여부, ETF 자금 흐름의 반전 신호, 연준의 12월 통화정책 결정, 주요 기관투자자들의 포지션 변화, 그리고 트럼프 행정부의 구체적인 암호화폐 정책 발표를 주시해야 합니다.

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

Supported by 5010.tech