암호화폐 시장, - 2025년 11월 22일

시장 개요

암호화폐 시장이 극도의 공포(Extreme Fear) 상태에 진입했습니다. 비트코인은 $126,000 고점에서 $81,000까지 약 34% 급락하며 6개월 최저치를 기록했고, 전체 암호화폐 시장 시가총액이 $3조 아래로 떨어졌습니다. CMC 공포-탐욕 지수는 출시 이래 최저 수준인 14를 기록하며 시장의 극도로 위축된 심리를 보여주고 있습니다.

Glassnode 공동창립자들의 분석에 따르면, 현재 하락은 "기계적 청산(Mechanical Unwind)"에 의한 것으로, 10월 10일 이후 단일 대형 매도세력이 체계적이고 가격 비감응적인 매도를 지속하고 있다고 진단했습니다. 이는 단일 거래일 $19.2억의 청산을 기록한 사건과 연관되어 있으며, 자연스러운 시장 조정보다는 강제적 포지션 정리의 성격이 강합니다.

비트코인 ETF들은 11월 중 기록적인 $37.9억 유출을 보였으며, 특히 BlackRock IBIT가 $24.7억 유출의 63%를 차지했습니다. CryptoQuant의 Bull Score Index는 100점 만점에 20점까지 하락하며 2년 내 가장 약세 구간에 진입했습니다. 또한 단기 보유자들의 실현 손익이 이 사이클 내 처음으로 마이너스로 전환되며 공황 매도 양상을 보이고 있습니다.

하지만 이러한 극도의 약세 속에서도 제도적 관심과 인프라 구축은 지속되고 있습니다. Coinbase의 ETH 담보 대출 서비스 확장, XRP ETF의 NYSE 상장 및 초기 $1억 자금 유입, 그리고 메타플래닛의 $1.5억 비트코인 매수 계획 등이 그 증거입니다. 특히 Scott Bessent 재무장관의 비트코인 바 방문과 "Bitcoin for America" 법안 발의 등은 정책적 지원 가능성을 시사하고 있습니다.

주요 부정적 뉴스

• 비트코인 "데스 크로스" 확정: 기술적 지표상 베어마켓 진입 신호가 확정되었으며, 1일 MACD가 사상 최저치를 기록했습니다.

• 대형 고래의 $13억 전량 매도: 14년간 보유했던 비트코인 억만장자가 $13억 상당의 BTC를 전량 매도하여 시장에 충격을 주었습니다.

• Robert Kiyosaki의 BTC 매도: "부자 아빠 가난한 아빠" 저자이자 유명 비트코인 지지자가 $90,000에서 보유 BTC를 매도했다고 발표했습니다.

• 암호화폐 청산 $22억 돌파: 비트코인이 $82,000 아래로 급락하며 단일 시간 내 $10억 근처 청산이 발생했습니다.

• MSCI 지수 제외 위험: JPMorgan 분석에 따르면 Strategy(구 MicroStrategy)가 주요 주식 지수에서 제외될 경우 $28억 유출 가능성이 있습니다.

• Bitmain 국가보안 조사: 미국 당국이 중국 비트코인 채굴기 제조사 Bitmain에 대해 "Operation Red Sunset" 명목으로 국가보안 위험 조사를 진행 중입니다.

• $400억 XRP 48시간 매도: 대형 고래들이 48시간 내 2억 XRP($4억)를 매도하며 알트코인 시장 전반에 매도 압박을 가중시켰습니다.

주요 긍정적 뉴스

• 솔로 채굴자 $266K 잭팟: 개인 비트코인 채굴자가 924,569번째 블록 채굴에 성공하며 $266,000 보상을 획득했습니다.

• BTC ETF 유출은 "전술적 리밸런싱": 애널리스트들은 최근 ETF 유출이 제도적 수요 감소가 아닌 단기 가격 변동에 따른 전술적 조정이라고 분석했습니다.

• Cathie Wood의 "Buy the Dip": ARK Invest가 Coinbase, BitMine, Circle 주식을 추가 매수하며 암호화폐 관련 주식에 대한 신뢰를 보였습니다.

• 메타플래닷 $1.5억 BTC 매수 계획: 도쿄 상장사 메타플래닛이 전략적 비트코인 축적을 위한 대규모 자금을 준비 중입니다.

• "Bitcoin for America" 법안 발의: 미국인이 비트코인으로 세금을 납부하고 이를 국가 비축분으로 활용하는 법안이 발의되었습니다.

• Scott Bessent의 비트코인 바 방문: 미국 재무장관 후보가 비트코인 테마 바 오픈행사에 참석하여 비트코인 커뮤니티에 긍정적 신호를 보냈습니다.

• XRP ETF NYSE 상장: Bitwise XRP ETF가 NYSE에 상장되어 수 시간 내 $1억 자금 유입을 기록했습니다.

• 암호화폐 업계 정책 로비 강화: 업계가 트럼프 행정부와 의원들을 대상으로 세금 정책 개선을 위한 적극적인 로비 활동을 전개하고 있습니다.

주요 리스크 요인

• 강제 청산 지속: 10월 10일 이후 21일간 지속된 체계적 매도 압박이 언제 종료될지 불확실합니다.

• 금리 인하 기대 약화: 미국 12월 금리 인하 확률이 33%로 하락하며 위험자산 선호도 감소가 우려됩니다.

• 주요 기업들의 인덱스 제외 위험: MSCI 등 주요 지수에서의 제외 가능성으로 인한 추가적인 매도 압박 우려가 있습니다.

• 채굴 인프라 보안 우려: Bitmain 조사 등으로 인한 비트코인 네트워크 보안과 공급망 관련 지정학적 리스크가 부각되고 있습니다.

• 거시경제 불확실성: 일본 엔화 약세와 글로벌 유동성 변화가 암호화폐 시장에 추가적인 변동성을 야기할 가능성이 있습니다.

결론 및 전망

현재 암호화폐 시장은 극도의 공포 상태에 있지만, 여러 분석가들은 이를 "진짜 베어마켓이 아니다"라고 평가하고 있습니다. CryptoQuant CEO는 "Strategy는 소행성이 지구에 충돌하지 않는 한 파산하지 않는다"며 강제 매도 우려를 일축했고, Glassnode는 기계적 청산이 끝나면 "하락보다 훨씬 더 가파른 반등"이 있을 것이라고 전망했습니다.

제도적 인프라와 정책적 지원은 계속해서 구축되고 있습니다. 비트코인 ETF 유출이 기록적이지만 이는 전술적 리밸런싱으로 해석되며, 기본적 수요는 여전히 건재하다는 분석이 지배적입니다. 특히 트럼프 행정부의 암호화폐 친화적 정책 기대와 기업들의 지속적인 비트코인 축적 움직임은 중장기적 상승 동력을 제공하고 있습니다.

기술적 관점에서는 비트코인이 $73K-$84K "max-pain" 구간에서 중요한 지지선 테스트를 받고 있으며, 이 구간은 Strategy와 BlackRock IBIT의 평균 매수가와 일치합니다. RSI 3년 최저치와 극도의 공포 지수는 역설적으로 바닥 신호가 될 가능성이 높습니다.

솔라나, XRP ETF의 지속적인 자금 유입과 실물자산 토큰화(RWA) 시장의 성장은 전체 암호화폐 생태계의 다각화와 성숙도 증가를 보여주고 있어, 비트코인에게도 간접적인 긍정 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

*핵심 모니터링 포인트*: ①10월 10일 이후 지속된 체계적 매도 압박의 종료 시점, ②연방준비제도의 12월 금리 정책 결정, ③Strategy 등 주요 기업들의 주식 지수 제외 여부, ④트럼프 행정부의 구체적인 암호화폐 정책 발표, ⑤비트코인의 $73K-$84K 핵심 지지선 방어 성공 여부를 면밀히 관찰해야 합니다.

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

Supported by 5010.tech