시장 변동성 확대 속 기관 투자자 매수 신호 등장 - 2025년 11월 07일

시장 개요

비트코인 시장은 극도의 변동성 속에서 상반된 신호들을 보이고 있습니다. $98,900까지 하락한 후 $103,400 수준으로 회복하며 $100,000 심리적 저항선을 둘러싼 치열한 공방이 벌어지고 있습니다. 이 과정에서 $10억 달러 규모의 레버리지 청산이 발생하며 시장의 과도한 투기적 포지션이 정리되는 모습입니다.

그러나 기관 투자자들의 매수 움직임이 주목받고 있습니다. JPMorgan은 비트코인의 공정 가치를 $170,000로 제시하며 현재 금 대비 저평가되어 있다고 분석했고, $54억 달러의 자금 유입이 $100,000 이상에서도 지속되고 있습니다. Robinhood는 암호화폐 수익이 300% 이상 급증했다고 보고하며, 다수의 기관들이 비트코인 국고 정책을 검토 중인 것으로 나타났습니다.

시장 구조적으로는 72개 상위 100개 암호화폐가 여전히 최고점 대비 50% 이상 하락 상태에 있어 비트코인의 상대적 강세가 부각되고 있습니다. Bull Score가 0으로 추락하는 등 단기 심리는 극도로 악화되었으나, MVRV 비율 등 밸류에이션 지표들은 바닥 형성 가능성을 시사하고 있습니다.

주요 부정적 뉴스

• $100,000 지지선 붕괴 위험: 비트코인이 5개월 최저점인 $98,900까지 하락하며 가장 중요한 지지선을 테스트하고 있습니다. 분석가들은 이 수준 이탈 시 더 깊은 하락 가능성을 경고하고 있습니다.

• $10억 달러 레버리지 청산 사태: 사이클 중 가장 큰 규모의 30일 오픈 인터레스트 감소가 발생하며, Binance에서만 $40억 달러의 포지션이 청산되었습니다.

• 캐시 우드, 비트코인 전망 $30만 하향: Ark Invest CEO가 스테이블코인의 급속한 확산으로 인해 2030년 비트코인 목표가를 $150만에서 $120만으로 하향 조정했습니다.

• ETF 대규모 유출: 비트코인과 이더리움 ETF에서 지난주 $26억 달러가 유출되며 기관 투자자들의 이탈 우려가 확산되고 있습니다.

• Bull Score 지수 제로 추락: 가격 반등에도 불구하고 강세 모멘텀이 완전히 소멸되었음을 나타내는 지표로, 시장 심리가 극도로 악화된 상황을 반영합니다.

주요 긍정적 뉴스

• JPMorgan $170,000 공정가치 평가: 세계적인 투자은행이 비트코인이 금 대비 저평가되어 있으며 상당한 상승 여력이 있다고 분석했습니다.

• $54억 달러 기관 자금 유입: $100,000 이상 가격대에서도 지속적인 매수세가 나타나며, 기관들이 고점에서도 적극적으로 매수하고 있습니다.

• Robinhood 암호화폐 수익 300% 급증: 3분기 실적에서 암호화폐 부문이 폭발적 성장을 기록하며 소매 투자자들의 지속적인 관심을 입증했습니다.

• Metaplanet $1억 달러 비트코인 차입 매수: 일본 상장사가 보유 비트코인을 담보로 추가 매수 자금을 조달하며 강한 상승 확신을 표명했습니다.

• MVRV 비율 바닥 신호: 주요 밸류에이션 지표가 매도 소진으로 인한 잠재적 바닥 형성을 시사하며, 기술적 반등 가능성을 제기하고 있습니다.

주요 리스크 요인

• 거시경제 불확실성: 미국 경제지표 악화와 인플레이션 우려로 인한 연준 정책 변화 리스크
• CME 갭 리스크: $92,000-$93,000 구간의 미충족 갭이 추가 하락 목표로 작용할 가능성
• 규제 압박 강화: Samourai Wallet 개발자 5년 선고 등 프라이버시 도구에 대한 규제 강화
• 유동성 재순환 경고: Wintermute가 지적한 바와 같이 새로운 자금 유입 둔화로 내부 유동성만 순환하는 상황
• Dollar 강세 리스크: 2026년 달러 강세 가능성이 암호화폐 시장 전반에 압박 요인으로 작용할 전망

결론 및 전망

현재 비트코인 시장은 극도의 변동성과 혼재된 신호 속에서 중요한 변곡점에 위치해 있습니다. 단기적으로는 $100,000-$103,000 구간의 방어 성공 여부가 향후 방향성을 결정할 핵심 변수로 작용할 것입니다.

기관 투자자들의 지속적인 매수와 JPMorgan의 강력한 상승 전망은 중장기적 펀더멘털의 건재함을 시사하지만, 과도한 레버리지 청산과 ETF 유출은 단기 조정 압력으로 작용하고 있습니다. 특히 $54억 달러의 고가 매수는 기관들이 현재 수준을 매력적 진입점으로 판단하고 있음을 보여줍니다.

Bitwise $120억 펀드 책임자의 연말 랠리 전망과 다수 분석가들의 바닥 형성 시그널 분석을 고려할 때, 현재의 조정이 건전한 시장 정화 과정일 가능성이 높습니다. 다만 $98,000 이하 이탈 시에는 더 큰 규모의 조정이 불가피할 것으로 예상됩니다.

*핵심 모니터링 포인트*: $100,000 지지선 유지 여부, 기관 ETF 자금 흐름 변화, 연준 정책 변화 신호, 온체인 지표상 매수/매도 압력 균형점, 년말 기관 리밸런싱 효과를 면밀히 관찰해야 할 시점입니다.

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

Supported by 5010.tech