비트코인 "업토버" 첫 적자로 마감, 기관 투자 불안감 지속 - 2025년 11월 01일

시장 개요

암호화폐 시장은 "업토버"(Uptober) 전설이 깨지는 역사적 순간을 맞이했습니다. 비트코인은 7년 만에 처음으로 10월을 적자로 마감할 예정이며, 월초 $114,079에서 시작해 현재 약 4% 하락한 $110,000 선에서 거래되고 있습니다. 이는 2018년 이후 처음 발생하는 "레드 옥토버"로, 시장 참가자들의 우려를 자아내고 있습니다.

연준의 25bp 금리 인하와 양적긴축 종료 발표에도 불구하고, 비트코인은 $106,000까지 급락하는 플래시 크래시를 경험했습니다. 이러한 움직임은 $870백만 규모의 청산을 유발하며 시장의 레버리지 포지션들을 정리하는 계기가 되었습니다. 특히 BlackRock의 IBIT ETF에서 $291백만의 유출이 발생하는 등 기관 투자자들의 단기적 이탈이 관찰되고 있습니다.

그러나 장기적 관점에서는 여전히 긍정적 펀더멘털이 유지되고 있습니다. MicroStrategy의 $68억 비트코인 보유와 같은 기업 차원의 축적, 일본에서의 비트코인 마이닝을 활용한 전력망 안정화 프로젝트, 그리고 Nordea 은행의 비트코인 ETP 출시 계획 등은 비트코인의 제도적 수용성 확대를 보여주는 신호입니다.

주요 부정적 뉴스

• 연준이 Custodia 암호화폐 은행 마스터 계정 승인 거부: 5년간의 법적 투쟁 끝에 항소법원이 연준의 결정을 지지하며 암호화폐와 전통 금융 시스템 통합에 제동
• 비트코인 4년 주기 분석가, 다음 하락장에서 70% 폭락 예상: 비트코인 경제적 특성에 대한 이해 부족으로 인한 시장 덤핑 가능성 경고
• 싱가포르, 비트코인 사기 혐의로 $150백만 자산 동결: Chen Zhi 관련 $144억 규모 비트코인 사기 운영 혐의로 국제적 단속 강화
• 캘리포니아 규제당국, 비트코인 ATM 운영업체 Coinhub에 $675,000 벌금: 디지털 자산법 위반으로 인한 규제 압박 강화
• New Hampshire 상원, 암호화폐 마이닝 규제완화 법안 보류: 지역 통제권 완화에 대한 공적 우려로 인한 규제 불확실성 지속

주요 긍정적 뉴스

• Michael Saylor, 2025년 말 비트코인 $150,000 목표가 유지: 관세 충격에도 불구하고 시장 구조 개선과 변동성 감소를 근거로 강세 전망 지속
• Tether, 연간 $100억 이익과 $68억 초과 준비금 보고: 최대 스테이블코인의 건전한 재정 상태로 시장 신뢰도 제고
• 일본 Canaan, 4.5MW 스마트 비트코인 마이닝으로 전력망 지원: 비트코인 마이닝이 에너지 소비자가 아닌 그리드 안정화 솔루션으로 인식 전환
• 연준 정책 전환으로 비트코인 $200,000 목표: 양적긴축 종료와 유동성 사이클 변화가 비트코인 강세 요인으로 분석
• Nordea 은행, 비트코인 ETP 출시 예정: 과거 암호화폐를 거부했던 북유럽 주요 은행의 입장 전환으로 기관 수용성 확대

주요 리스크 요인

• ETF 순유출 지속: BlackRock IBIT에서 8월 이후 최대 규모 유출로 기관 투자 심리 악화
• 레버리지 청산 압력: $870백만 규모 청산으로 단기 변동성 확대
• 정치적 규제 리스크: Binance와 Trump 거래 의혹, 민주당의 암호화폐 401(k) 투자 비판 등 정치적 압박 증가
• 거시경제 불확실성: 미국-중국 무역 관계, 연준 12월 추가 금리 인하 불확실성
• 기술적 지지선 붕괴 위험: $107,000-$114,000 주요 저항선 실패 시 추가 하락 가능성

결론 및 전망

현재 비트코인 시장은 단기적 조정과 장기적 성장 모멘텀이 공존하는 복합적 상황에 직면해 있습니다. 7년 만의 "레드 옥토버"는 심리적 충격을 주고 있지만, 이는 건전한 시장 조정 과정으로 해석할 수 있습니다. 특히 MicroStrategy, Nordea 은행, 일본 전력 프로젝트 등에서 보이는 제도적 채택 가속화는 비트코인의 장기적 가치 제안을 뒷받침하고 있습니다.

$117,000 Point of Control(PoC) 회복이 단기적 핵심 과제로 부상하고 있으며, 이 수준 탈환 시 $120,000-$123,000 구간 재테스트 가능성이 높습니다. 연준의 유동성 정책 전환과 양적긴축 종료는 중장기적으로 비트코인에 우호적 환경을 조성할 것으로 예상됩니다.

그러나 정치적 규제 리스크와 기관 투자자들의 단기적 이탈은 여전히 주의 깊게 모니터링해야 할 요소입니다. Michael Saylor의 $150,000 목표가와 분석가들의 $200,000 전망은 제도적 수요 증가와 거시경제적 유동성 확대를 전제로 하고 있어, 이러한 펀더멘털 요인들의 지속가능성이 향후 시장 방향을 좌우할 것입니다.

*핵심 모니터링 포인트*: $117,000 PoC 회복 여부, 비트코인 ETF 자금 유출입 추이, 연준 12월 금리 정책 결정, 제도적 채택 사례 확산 속도, 정치적 규제 환경 변화를 면밀히 관찰해야 합니다.

※ 본 보고서는 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유나 조언이 아닙니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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